- Mientras el sur de Europa elevaba los mínimos de sus visados dorados, varios Estados de la CEI y Georgia estrenaron o reformularon vías de residencia para inversores en 2025–2026, a menudo con desembolsos muy inferiores a €500,000.
- Un permiso de residencia no equivale a un segundo pasaporte: en muchos programas siguen pesando los plazos de naturalización, los exámenes de idioma y las restricciones a la doble ciudadanía.
- El coste para toda la familia, la exposición a sanciones y el cómputo —o no— de la residencia para obtener la ciudadanía determinan si una opción de capital «barata» realmente lo es.
¿Por qué mirar al este de Schengen?
Portugal, España y Grecia, junto con otros destinos de la UE, siguen acaparando la promoción de la migración por inversión. Sin embargo, los umbrales han aumentado, las esperas se han alargado y las fórmulas inmobiliarias afrontan más riesgo político. Por eso, las familias rusohablantes, con vínculos en el antiguo espacio soviético o interesadas en una alternativa fuera de la UE, empiezan a estudiar otro mapa.
La Comunidad de Estados Independientes (CEI) es una asociación flexible de países postsoviéticos —y no agrupa a todas las antiguas repúblicas—. A efectos de esta comparación, el corredor se extiende desde el Cáucaso hasta Asia Central e incluye a Georgia por su ubicación y por la amplitud de sus opciones. Tipos planos del 10–15% en el impuesto personal, un coste de vida menor y conexiones comerciales euroasiáticas forman parte del atractivo, al igual que la posibilidad de no depender de un único marco jurídico occidental.
Dentro de la UE, la inversión societaria de Letonia sirve de contraste: continúa siendo una de las vías menos costosas hacia una residencia Schengen, como explica nuestra guía de residencia en Letonia. Los programas analizados aquí no ofrecen un sustituto de la movilidad Schengen. Responden a otra necesidad: saber qué puede aportar el capital invertido cuando se busca un plan B al margen de las vías europeas más concurridas.
Tres filtros antes de transferir el dinero
El primero es la doble nacionalidad. Varios países de la CEI prohíben formalmente conservar otro pasaporte; Kazajistán es un ejemplo inequívoco en la ley. La práctica administrativa puede ser menos uniforme, en especial cuando existen vínculos con Rusia, pero una familia que necesite mantener su nacionalidad occidental debe tratar cualquier obligación de renuncia como un impedimento decisivo, no como una nota secundaria.
El segundo es el cómputo de presencia. Aunque una tarjeta de inversor tenga varios años de vigencia, la naturalización puede seguir condicionada a una presencia física elevada, a exámenes de idioma o a ambos requisitos. En algunas vías de visado dorado recientes ni siquiera está resuelto si el tiempo amparado por ese permiso cuenta para solicitar la ciudadanía.
El tercero reúne sanciones y banca. Rusia y Bielorrusia someten a los solicitantes a controles y fricciones de cumplimiento normativo que ningún folleto incorpora al precio. Un permiso que no permite acceder con normalidad al sistema bancario o desplazarse con libertad no ofrece lo mismo que una tarjeta de movilidad sin esas restricciones.
Armenia: poco capital y un plazo corto hacia el pasaporte
Armenia ofrece de facto una vía de residencia permanente para inversores basada en la actividad empresarial o en la participación en una sociedad, no en un mínimo oficial de seis cifras. Los profesionales del sector suelen mencionar inversiones de unos pocos miles de dólares cuando las autoridades consideran convincente la justificación económica, aunque la solidez del expediente sigue siendo determinante.
El resultado habitual es una tarjeta de residencia permanente válida durante cinco años y, en la práctica, renovable. La naturalización tras aproximadamente tres años de residencia figura entre las más rápidas de la región, siempre que el solicitante supere un exigente examen de lengua armenia y conocimientos cívicos y cumpla la expectativa general de 183 días de presencia al año. No existe ciudadanía por inversión: la residencia continúa siendo el paso previo.
Georgia: inmuebles, empresas y fiscalidad territorial
Georgia no pertenece a la CEI, pero ocupa un lugar en el mismo mapa de planificación. Desde el 1 de marzo de 2026, la vía inmobiliaria de corta duración exige por lo general bienes raíces no agrícolas con una tasación acreditada superior a $150,000. El permiso dura un año y puede renovarse mientras se conserve la propiedad. Otra modalidad, a partir de unos $300,000 en inmuebles o capital empresarial admisible, conduce a un permiso de inversor de cinco años, sujeto tanto al mantenimiento de la inversión como a las reglas de renovación posteriores.
En el tramo superior de inversión empresarial, la renovación por la vía societaria suele requerir una facturación cercana a $100,000 el primer año y $120,000 en los siguientes. Normalmente pueden acompañar al titular su cónyuge y sus hijos menores. La residencia indefinida y la ciudadanía exigen más tiempo, además de entrevistas de idioma y conocimientos cívicos, y las normas de presencia continuada se han endurecido frente a lo que sugerían antiguas interpretaciones informales. Muchos ciudadanos occidentales todavía pueden permanecer periodos largos sin visado; al mismo tiempo, la residencia temporal mediante una empresa y umbrales inferiores de facturación local constituye una alternativa distinta del «visado dorado». La fiscalidad territorial y el régimen del 1% para autónomos y pequeñas empresas ayudan a explicar por qué Georgia sigue interesando a los fundadores. La información local también documenta el endurecimiento de las normas sobre estancia legal y sus requisitos documentales.
Kazajistán: $300,000 y tramitación digital
En mayo de 2025, Kazajistán inauguró una vía más definida para inversores: aportar al menos $300,000 al capital social de una empresa kazaja o invertirlos en valores negociados localmente, para después solicitar un permiso de residencia de hasta diez años. Las autoridades destacan que la solicitud se tramita electrónicamente. En esta modalidad principal no se admiten inmuebles, simples depósitos bancarios ni deuda pública.
Kazakh Invest presenta la iniciativa como una herramienta para atraer capital, transferencia tecnológica y redes de contactos, no como una propuesta de estilo de vida. Por otra parte, el visado Neo Nomad se dirige a trabajadores remotos y aplica otros requisitos de ingresos. La prohibición de la doble ciudadanía sigue siendo una advertencia estructural para quienes contemplen una futura naturalización.
Uzbekistán: el coste de donar frente al de comprar
Un decreto presidencial incorporó en junio de 2025 una vía simplificada de residencia por cinco años, basada en una contribución estatal de $250,000 para el solicitante principal y $150,000 por cada familiar admisible. En el caso de una pareja con un hijo, la donación supera rápidamente el medio millón de dólares sin generar a cambio ningún activo.
Las modalidades anteriores ofrecen la comparación que muchas familias consideran más útil. Una aportación de capital de unos $250,000 a una empresa uzbeka se ha vinculado a permisos renovables de varios años, mientras que inversiones productivas bastante mayores pueden dar acceso a autorizaciones de alrededor de diez años. Los umbrales inmobiliarios citados habitualmente son unos $300,000 en Taskent y su región, $200,000 en grandes ciudades secundarias y $100,000 en Karakalpakistán y otras regiones; con frecuencia, los dependientes quedan incluidos sin suplementos individuales. Históricamente, esta vía inmobiliaria solo ha estado disponible para una lista aprobada de nacionalidades, por lo que es imprescindible comprobar la relación vigente antes de dar por admitido cualquier pasaporte occidental.
Kirguistán: visados de inversor por cinco o diez años
Tras la reforma de 2023, el visado de inversor de tipo I puede concederse por cinco años a partir de aproximadamente $115,000 (10 millones de som), o por diez años desde unos $230,000 (20 millones de som), cifras sujetas a las variaciones del tipo de cambio. El capital debe destinarse a sectores productivos —industria, agricultura, banca, energía, educación, salud, tecnología de la información y otros ámbitos enumerados por el ministerio—, no limitarse a una colocación especulativa.
El expediente puede incluir al cónyuge, los hijos menores y los padres dependientes. La demanda sigue siendo reducida; frente a los antiguos visados breves para inversores, la mejora principal es una vigencia mucho más larga.
Azerbaiyán: umbrales en manat sin etiqueta comercial
Azerbaiyán no promociona un vistoso programa de «visado dorado», pero la inversión sí puede justificar la residencia temporal. A las grandes inversiones en la economía, cercanas a 500,000 AZN (unos $295,000), se suman opciones menores: inmuebles, depósitos bancarios o bonos estatales por aproximadamente 100,000 AZN (alrededor de $59,000). Los importes mayores suelen permitir autorizaciones de varios años, mientras que los permisos inmobiliarios de menor cuantía se renuevan normalmente cada año.
Los fundadores y administradores de empresas también pueden cumplir los requisitos por su cargo y por la trayectoria operativa de la sociedad, sin alcanzar los principales umbrales de capital. Como sucede en otros países, el punto de partida es la residencia, no la ciudadanía; obtener el pasaporte constituye un proceso distinto y más largo.
Moldavia: residencia empresarial tras el fin de la ciudadanía por inversión
El programa moldavo de ciudadanía por inversión (CBI, por sus siglas en inglés) terminó alrededor de 2019 tras las presiones de la UE. En su lugar permanece la residencia para extranjeros que hacen negocios, basada en aportaciones o inversiones expresadas como múltiplos del salario medio local, o en la creación de empleo. Un capital equivalente a unos $20,000 —o un solo puesto de trabajo nuevo— puede sustentar un permiso inicial de dos años; más empleos o múltiplos salariales superiores amplían la duración a tres, cinco e incluso ocho años en los proyectos de mayor tamaño.
Las propuestas de fondos o de residencia permanente para «sectores estratégicos» reaparecen de vez en cuando, pero la práctica sigue girando en torno a la constitución de empresas y al cumplimiento de requisitos de capital o nómina. Las elevadas cifras en euros que aún circulan deben entenderse como vestigios del programa CBI ya clausurado, no como opciones disponibles en la actualidad.
Bielorrusia: residencia permanente sobre el papel
La legislación bielorrusa contempla la concesión inmediata de residencia permanente tras una inversión calculada en «unidades base», cuyo equivalente se ha situado recientemente cerca de €150,000 mediante una empresa o un inmueble. Se trata de una vía inusualmente directa frente a los permisos temporales para inversores de otros países.
La demanda, sin embargo, es escasa. La exposición a sanciones se solapa con la de Rusia, el permiso aporta poca utilidad para viajar a muchos titulares de pasaportes occidentales y, en la práctica, contar con otra residencia menos condicionada puede pasar de ser una cobertura opcional a convertirse en una necesidad.
Rusia: varias vías de residencia permanente y poca demanda
El marco ruso de residencia permanente para inversores, vigente desde 2023, no alcanzó las previsiones iniciales. Durante sus primeros años, las cifras comunicadas se limitaron a unas pocas decenas de inversores, un resultado explicado ante todo por la geopolítica y las sanciones.
Las opciones incluyen donaciones no reembolsables a proyectos sociales desde aproximadamente 15 millones de RUB; participaciones a partir de unos 30 millones de RUB en empresas que superen determinadas pruebas de pago de impuestos; inmuebles nuevos sujetos a umbrales regionales, normalmente citados entre 20 y 50 millones de RUB según el lugar; o la creación de una compañía que abone impuestos anuales significativos durante varios años consecutivos. La cobertura familiar puede abarcar un número de generaciones poco habitual. Los exámenes de lengua, historia y legislación se han aplicado a amplios grupos de adultos por edad, mientras que las propuestas de reforma de 2025 pretendían reducir las exigencias de presencia e idioma para reactivar el interés. Hasta que la legislación y la práctica coincidan, tanto los mínimos publicados en rublos como los días de estancia exigidos seguirán sujetos a cambios.
Tayikistán: capital sin un programa definido
No existe un programa comercializado como visado dorado. Los inversores extranjeros pueden obtener estancias más prolongadas si las autoridades aprueban su proyecto; distintas fuentes suelen citar unos $50,000 como referencia mínima, además de un plan empresarial aceptado en sectores prioritarios. Tanto el procedimiento como la duración del permiso siguen siendo poco transparentes en las fuentes públicas en inglés. Para quien compara destinos, Tayikistán es una jurisdicción de nicho para proyectos concretos, no un producto estandarizado.
Turkmenistán: un sistema cerrado y cifras anecdóticas
Turkmenistán es uno de los sistemas más herméticos de la región. No dispone de una vía estándar que conceda residencia a cambio de comprar una propiedad, y los derechos inmobiliarios de los extranjeros están sometidos a fuertes limitaciones. Algunas reseñas sitúan una posible residencia para inversores en torno a $500,000, pero faltan normas transparentes y datos públicos sobre expedientes; los privilegios que puedan existir suelen ligarse a grandes proyectos negociados individualmente.
Los ensayos con visados electrónicos y los cambios en la obligación de contratar guía apuntan a una apertura gradual al turismo, no al nacimiento de un mercado de migración por inversión.
Cómo se comparan estas vías con las de la UE
Si solo se observa el capital exigido, la flexible residencia permanente empresarial de Armenia, la vía societaria moldava basada en múltiplos salariales bajos, los umbrales en som de Kirguistán y la opción inmobiliaria de Georgia quedan por debajo de muchos mínimos inmobiliarios del sur de Europa. La inversión kazaja de $300,000 en valores o capital social y la contribución estatal de Uzbekistán se acercan más a los programas internacionales de gama media. Aun así, la alternativa inmobiliaria uzbeka puede resultar eficiente para una familia cuando su nacionalidad cumple los requisitos.
Lo que estas jurisdicciones no suelen ofrecer es un acceso sencillo a Schengen. Las familias que necesitan desplazarse por Europa deben valorar una tarjeta báltica o mediterránea junto a un permiso de la CEI, o en vez de este. La lógica estratégica es diversificar mediante una segunda base jurídica, acceso empresarial regional o afinidad cultural, no reproducir un visado dorado de la UE con documentación en cirílico.
Qué deben comprobar los solicitantes en 2026
En las vías más recientes siguen siendo decisivos los reglamentos de aplicación, como el funcionamiento de la cuenta para la contribución uzbeka o las pruebas de custodia de valores en Kazajistán. El coste total para la familia puede alejarse mucho de la cifra anunciada solo para el titular. Determinar si los días de residencia cuentan para la naturalización suele requerir asesoramiento jurídico específico. También hay que contrastar las leyes sobre doble ciudadanía con la intención de conservar o renunciar a la nacionalidad actual. Antes de destinar capital productivo a Rusia o Bielorrusia, las restricciones bancarias y de viaje derivadas de las listas de sanciones vigentes merecen una prueba práctica.
Estos programas se están ampliando precisamente porque las vías occidentales para inversores se han vuelto más costosas y concurridas. El capital aún compra alternativas, pero solo cuando las reglas sobre presencia, pasaportes y política encajan con el plan B real de la familia.
