Czym jest wskaźnik CAPE?
Wskaźnik CAPE, czyli cyklicznie skorygowany wskaźnik ceny do zysku, to potężne narzędzie dla inwestorów poszukujących jasności na niestabilnych rynkach. Stworzony przez noblistę Roberta Shillera, CAPE uśrednia skorygowane o inflację zyski spółki z ostatnich dziesięciu lat.
Takie podejście wygładza krótkoterminowe skoki zysków i recesje, oferując bardziej wiarygodną wycenę niż standardowy wskaźnik P/E, który uwzględnia tylko zyski z ostatniego roku. Na przykład, podczas gdy obecny wskaźnik P/E Microsoftu może wynosić 36, jego CAPE może przekraczać 60, odzwierciedlając dłuższą perspektywę. Im wyższy CAPE, tym droższa wydaje się akcja lub indeks.
Ten wskaźnik jest szczególnie przydatny do porównywania wycen w czasie i na różnych rynkach, pomagając inwestorom unikać pułapek krótkoterminowych anomalii.
Mocne strony CAPE: przejrzystość, spójność i kontekst
Główną zaletą CAPE jest zdolność do filtrowania szumu wynikającego z jednorazowych zdarzeń lub spowolnień gospodarczych. Dzięki uśrednianiu zysków z dekady, wskaźnik ten ogranicza wpływ nagłych spadków lub wzrostów zysków, czyniąc go stabilniejszym wskaźnikiem. Inwestorzy mogą wykorzystywać CAPE do oceny nie tylko pojedynczych akcji, ale także całych indeksów, takich jak S&P 500, co daje szeroką perspektywę rynkową. CAPE pomaga również identyfikować rynki niedowartościowane lub przewartościowane, zwłaszcza przy porównaniach między gospodarkami rozwiniętymi i wschodzącymi. Na przykład CAPE na poziomie 7 może sygnalizować okazję na rynku wschodzącym, ale wyjątkową szansę na rynku dojrzałym. Ta elastyczność sprawia, że CAPE jest ulubionym narzędziem inwestorów długoterminowych, którzy chcą minimalizować ryzyko i maksymalizować zyski.
Wady CAPE: luki w danych i zmieniające się realia
Pomimo swoich zalet, CAPE nie jest pozbawiony wad. Wymaga dziesięciu lat wiarygodnych danych o zyskach, które mogą być trudne do zdobycia na młodszych rynkach lub w przypadku nowych spółek. Zmiany w standardach rachunkowości lub przepisach podatkowych na przestrzeni dekady mogą zniekształcać porównania, przez co historyczny CAPE traci na aktualności. Istotne są także zmiany sektorowe: rynek zdominowany przez technologie naturalnie będzie miał wyższy CAPE niż ten, w którym przeważają spółki użyteczności publicznej czy banki. Dodatkowo, sposób dystrybucji zysków przez firmy ewoluował – więcej skupów akcji własnych i mniej dywidend – co podnosi CAPE w porównaniu z poprzednimi dekadami. Te czynniki sprawiają, że inwestorzy muszą interpretować CAPE w kontekście struktury rynku i zmian gospodarczych.
CAPE jako przewodnik po mądrzejszym inwestowaniu
CAPE to praktyczne narzędzie do selekcji inwestycji i zarządzania ryzykiem. Wiarygodne dane CAPE dla rynków globalnych można znaleźć na platformach takich jak Barclays i The Idea Farm, a wartości sektorowe dostępne są na stronach takich jak GuruFocus. Porównanie CAPE spółki ze średnią sektorową pomaga inwestorom unikać przepłacania za wzrost lub niedoszacowania ryzyka. Dane historyczne pokazują, że kupowanie akcji o niskim wskaźniku CAPE często prowadzi do wyższych długoterminowych zysków, podczas gdy wysokie poziomy CAPE sygnalizują zwiększone ryzyko gwałtownych spadków. Na przykład amerykańskie akcje z CAPE powyżej 30 historycznie doświadczały większych spadków podczas korekt. CAPE jest szczególnie cenny dla inwestorów skupionych na stabilnych, dywidendowych spółkach, gdzie wzrost zysków jest stały i przewidywalny.
Najlepszy broker do akcji amerykańskich
Po przeanalizowaniu wielu opcji brokerskich, Tastytrade wyróżnia się jako najlepszy wybór do handlu akcjami amerykańskimi dzięki polityce braku prowizji za transakcje na akcjach, ETF-ach i opcjach.
Jednym z najbardziej przekonujących powodów, by wybrać Tastytrade, jest ich zobowiązanie do zerowych opłat transakcyjnych na akcjach i ETF-ach.
Chociaż Tastytrade oferuje wyjątkową platformę do handlu akcjami amerykańskimi bez prowizji, warto zauważyć, że nie zapewnia dostępu do akcji europejskich i azjatyckich. Jeśli więc szukasz brokera do handlu akcjami amerykańskimi, to zdecydowanie odpowiednie miejsce, w przeciwnym razie polecamy innego brokera.
