Actualmente, el precio del uranio en el mercado al contado alcanza los 89 dólares por libra, marcando el octavo año consecutivo de una tendencia alcista que inició en noviembre de 2016. La base de este crecimiento sostenido refleja fundamentos más sólidos que nunca, lo que ha impulsado un aumento en los precios de los activos relacionados con el uranio. Los inversores están obteniendo ganancias significativas, lo que genera interrogantes sobre el posible fin de esta racha alcista.
¿Ha concluido la escalada alcista del uranio?
Definitivamente, no. Aquellos críticos que sugieren que ya hemos visto el pico, probablemente están haciendo comparaciones con los precios nominales históricos. Desde su mínimo en 2016, el precio del uranio ha aumentado casi un 500%, y la mayoría de estas ganancias han ocurrido en los últimos dos años. No obstante, al ajustar por la inflación del IPC, el pico real sería de alrededor de 200 dólares por libra para igualar los máximos anteriores, lo que sugiere que los precios podrían aumentar aún más, apoyados en fundamentos sólidos como el continuo déficit de suministro previsto para los próximos años.
Cómo invertir en uranio
Invertir en uranio puede realizarse de manera directa o a través de empresas vinculadas a su extracción. La tolerancia al riesgo de un inversor determina la elección de vehículos de inversión, que varían desde fondos de uranio físico hasta acciones de compañías mineras. A continuación, presentamos algunos actores y fondos clave en el mercado del uranio:
Sprott Physical Uranium Trust – (U.U; U.UN)
Este fondo, establecido por Sprott en julio de 2021, administra activos valorados en 6,400 millones de dólares y ha acumulado unas 63.6 millones de libras de uranio. Tiene un efecto estabilizador en los precios del uranio al retirar del mercado de forma indefinida el uranio adquirido.
Yellow Cake Plc – (YCA)
Cotizada en la Bolsa de Londres, esta empresa tiene acuerdos que le permiten adquirir uranio por valor de 100 millones de dólares anuales de Kazatomprom, el mayor productor mundial de uranio. Actualmente, posee más de 21 millones de libras de uranio.
Global X Uranium ETF – (URA)
Este ETF brinda exposición principalmente a las compañías mineras de uranio y gestiona activos por un valor de 2,750 millones de dólares. Es el ETF más grande y antiguo enfocado en el uranio, aunque ha realizado varios ajustes de cartera a lo largo de los años.
Sprott Uranium Miners ETF – (URNM)
Con 1,770 millones de dólares bajo gestión, este ETF es preferido por su transparencia y ha mostrado un rendimiento favorable en relación con los precios del uranio físico.
Exposición a través de empresas de uranio
Invertir directamente en empresas de extracción de uranio ofrece mayores rendimientos potenciales, pero también implica un riesgo mayor. Los precios de las acciones de estas empresas tienden a fluctuar más significativamente en comparación con el precio del uranio per se. Las opciones van desde gigantes del sector como Cameco Corp. y Kazatomprom hasta pequeños exploradores y promotores.
Summary
El mercado del uranio actualmente está experimentando ajustes, con pequeñas correcciones en el precio del uranio en bruto y caídas más significativas en las acciones de las empresas. Esta situación representa una buena oportunidad para reconsiderar la exposición al uranio. El mercado ha evolucionado de contar solo con un par de ETFs de uranio hace algunos años a disponer hoy de una gama más amplia de opciones de inversión, incluyendo instrumentos potencialmente apalancados en un futuro cercano.
