16 сентября 1992 года Джордж Сорос совершил одну из самых легендарных сделок в истории финансов, заработав за один день более 1 миллиарда долларов.
В то время британский фунт стерлингов был привязан к немецкой марке через систему фиксированных обменных курсов, известную как Европейский механизм обменных курсов (ERM), предшественник евро. ERM поддерживал обменные курсы между участвующими европейскими валютами, заставляя правительства активно покупать или продавать свои валюты, чтобы удерживать их в заданных пределах.
Кто такой Джордж Сорос?
Джордж Сорос — венгерско-американский инвестор, филантроп и писатель. Он родился 12 августа 1930 года в Будапеште (Венгрия) и пережил нацистскую оккупацию во время Второй мировой войны, после чего эмигрировал в Англию, где учился в Лондонской школе экономики. Позже он переехал в США, где в 1970 году основал компанию Soros Fund Management, добившись огромного успеха в качестве управляющего хедж-фондом.
Переоцененный фунт стерлингов
К 1991 году для многих стало очевидным, что британский фунт стерлингов переоценен в рамках ERM. Интервенции Банка Англии были основной поддержкой этой оценки: центральный банк постоянно скупал фунты, чтобы поддерживать установленный обменный курс. Несмотря на неустойчивый характер этой стратегии, рынок в основном верил, что Банк Англии сможет поддерживать стоимость фунта стерлингов неограниченно долго.
Однако у Сороса была другая точка зрения. Он понимал, что если ему удастся бросить вызов решимости Банка Англии, то это заставит его отказаться от фиксированного обменного курса. Это, в свою очередь, принесет ему и его хедж-фонду значительную прибыль.
Стратегия Сороса и ее реализация
Сорос планировал извлечь выгоду из сложившейся ситуации, сделав короткую ставку на обесценивание фунта стерлингов. Его стратегия предполагала заимствование значительного количества фунтов стерлингов и последующую их продажу за дойче-марки по фиксированной ставке. Если стоимость фунта снизится, Сорос сможет конвертировать свои дойче-марки обратно в фунты по более выгодному курсу, вернуть одолженную сумму и получить существенную разницу. Учитывая переоцененность фунта, риск был минимальным, так как он вряд ли укрепится без дальнейшего вмешательства. Это создавало сценарий с низким риском и высокой прибылью, что делало его идеальной возможностью для спекуляций Сороса.
Черная среда
Утром 15 сентября 1992 года хедж-фонд Сороса начал массированную атаку на фунт стерлингов, открыв по нему сильные короткие позиции. К концу дня Банк Англии исчерпал более 600 миллионов фунтов стерлингов в тщетной попытке поддержать стоимость валюты. Однако Сорос продолжал продавать фунты быстрее, чем Банк мог их купить, оказывая неослабевающее давление на обменный курс. Британское правительство, осознав всю серьезность ситуации, подняло процентные ставки с 10 до 12 % в отчаянной попытке стабилизировать курс фунта. Тем не менее, Сорос, почувствовав их отчаяние, продолжил распродажи, еще больше усиливая давление.
Последствия и влияние на валютные рынки
К вечеру 16 сентября 1992 года правительство Великобритании признало свое поражение, объявив о выходе страны из ERM и отказе от фиксированного обменного курса. Это решение привело к резкому обвалу стоимости фунта стерлингов.
Сорос фактически разрушил монетарную политику Великобритании, заработав на этом более миллиарда долларов прибыли. Это историческое событие, известное теперь как «черная среда», подчеркнуло силу спекулятивных сил на финансовых рынках и продемонстрировало уязвимость систем фиксированных валютных курсов. Последствия этого события ощущались во всем мире, заставив пересмотреть валютную политику и стратегии разных стран.
Джордж Сорос совершил одну из самых легендарных сделок в истории финансов, заработав за один день более 1 миллиарда долларов.
