- في عالم اليوم المترابط، تمثل أشباه الموصلات العمود الفقري للتقدم التكنولوجي.
- من الهواتف الذكية إلى المعدات الطبية، تعمل هذه الرقائق الصغيرة على تشغيل كل جانب من جوانب حياتنا اليومية تقريبًا.
- وقد أصبحت صناعة أشباه الموصلات حيوية للغاية لدرجة أنه غالبًا ما يُشار إليها باسم “النفط الرقمي”، مما يؤكد أهميتها في الاقتصاد العالمي.
التحديات الجغرافية في إنتاج الرقائق الإلكترونية
يتركز إنتاج أشباه الموصلات المتقدمة في عدد قليل من المواقع الرئيسية، في آسيا في المقام الأول. وتُهيمن شركتا تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (TSMC) وسامسونج على سوق الرقائق المتطورة، حيث تقع منشآتهما في تايوان وكوريا الجنوبية على التوالي. ويشكل هذا التركز الجغرافي مخاطر جيوسياسية كبيرة، خاصة بالنظر إلى العلاقة المعقدة بين الصين وتايوان والولايات المتحدة.
مشهد صناعة أشباه الموصلات
يتطلب فهم سوق أشباه الموصلات معرفة أنواع اللاعبين المختلفين:
- شركات التصميم: الشركات التي تنشئ تصميمات الرقائق ولكنها تستعين بمصادر خارجية للتصنيع.
- المسابك: الشركات المتخصصة في إنتاج الرقائق.
- شركات تصنيع الأجهزة المتكاملة: الشركات التي تصمم الرقائق وتصنعها في آن واحد.
بالإضافة إلى ذلك، تعتمد الصناعة على الشركات التي توفر برامج أتمتة التصميم والملكية الفكرية ومعدات تصنيع أشباه الموصلات.
الجهود الغربية لتقليل الاعتماد على آسيا
إدراكًا منها للمخاطر المرتبطة بتركيز إنتاج الرقائق في آسيا، بدأت الدول الغربية برامج لتقريب تصنيع أشباه الموصلات من الداخل. يهدف قانون CHIPS الأمريكي وقانون الرقائق الأوروبي إلى تحفيز بناء مصانع جديدة لتصنيع الرقائق في تلك المناطق.
الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من نمو صناعة أشباه الموصلات، هناك العديد من الخيارات المتاحة. تقدم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) نهجًا متنوعًا، مما يسمح بالتعرض للعديد من الشركات داخل القطاع.
ويُعد صندوق VanEck Vectors لأشباه الموصلات المتداولة (SMH) خيارًا شائعًا، حيث يوفر تعرضًا واسعًا للاعبين الرئيسيين مثل TSMC وNVIDIA وIntel.
هناك خيار آخر وهو صندوق iShares PHLX لأشباه الموصلات المتداول (SOXX)، الذي يتتبع مؤشر PHLX لقطاع أشباه الموصلات.
أما بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن نهج أكثر تركيزًا، فإن صندوق SPDR S&P لأشباه الموصلات المتداول (XSD) يوفر تعرضًا متساويًا في الوزن لشركات أشباه الموصلات الأصغر، مما قد يؤدي إلى اقتناص المزيد من فرص النمو.
عند المقارنة بين صناديق المؤشرات المتداولة، يجب على المستثمرين مراعاة عوامل مثل نسب المصروفات، وتنوع الحيازات، والتركيز على القيمة السوقية. على سبيل المثال، لدى SMH نسبة نفقات أقل (0.35%) مقارنةً بصندوق SOXX (0.43%)، ولكن SOXX يقدم تعرضًا أوسع قليلاً مع 30 حيازة مقابل 25 حيازة لدى SMH. توفر استراتيجية XSD ذات الوزن المتساوي مزيدًا من التعرض للشركات الأصغر حجمًا، مما قد يوفر نموًا أعلى ولكن مع زيادة التقلبات.
الاستثمار في الأسهم الفردية
يمكن أن يوفر اختيار الأسهم الفردية عوائد محتملة أعلى ولكن مع زيادة المخاطر. أظهرت الشركات الرائدة في الصناعة مثل NVIDIA (NVDA)، وAdvanced Micro Devices (AMD)، وBroadcom (AVGO) إمكانات نمو قوية في السنوات الأخيرة. كما أن الشركات الناشئة مثل Marvell Technology (MRVL) وAnalog Devices (ADI) جديرة أيضًا بالنظر في أساليبها المبتكرة وحصتها السوقية المتزايدة.
