Derzeit liegt der Spotmarktpreis für Uran bei 89 US-Dollar pro Pfund, was das achte Jahr eines Aufwärtstrends markiert, der im November 2016 begann. Die Grundlage für dieses anhaltende Wachstum sind robustere Fundamentaldaten als je zuvor, die zu einem Anstieg der Preise für Uraninvestitionen geführt haben. Anleger verzeichnen erhebliche Gewinne, was zu Fragen über das mögliche Ende dieser Hausse führt.
Ist die Hausse bei Uran vorbei?
Definitiv nicht! Kritiker, die glauben, dass der Höhepunkt überschritten ist, beziehen sich wahrscheinlich auf historische Nominalpreise. Seit dem Tiefpunkt im Jahr 2016 ist der Uranpreis um fast 500 % gestiegen, wobei der größte Teil dieses Zuwachses in den letzten zwei Jahren erfolgte. Bereinigt um die Verbraucherpreisinflation müsste der reale Höchststand jedoch bei etwa 200 US-Dollar pro Pfund liegen, um mit früheren Höchstständen gleichzuziehen. Dies deutet darauf hin, dass die Preise aufgrund starker Fundamentaldaten, einschließlich des prognostizierten anhaltenden Angebotsdefizits in den kommenden Jahren, noch weiter steigen könnten.
Wie man in Uran investiert
Investitionen in Uran können direkt oder über Unternehmen erfolgen, die in der Uranförderung tätig sind. Die Volatilitätstoleranz eines Anlegers bestimmt die Wahl der Anlageinstrumente, die von physischen Uranfonds bis zu Aktien von Bergbauunternehmen reichen. Nachfolgend stellen wir einige wichtige Akteure und Fonds auf dem Uranmarkt vor:
Sprott Physical Uranium Trust – (U.U; U.UN)
Dieser Fonds wurde von Sprott im Juli 2021 aufgelegt und verwaltet Vermögen von 6,4 Milliarden Dollar. Er hat etwa 63,6 Millionen Pfund Uran angehäuft und übt durch die Entfernung des gekauften Urans vom Markt eine stabilisierende Wirkung auf die Uranpreise aus.
Yellow Cake Plc – (YCA)
Das an der Londoner Börse notierte Unternehmen hat Vereinbarungen getroffen, die es ihm ermöglichen, jährlich Uran im Wert von 100 Millionen Dollar von Kazatomprom, dem weltweit führenden Uranproduzenten, zu kaufen. Derzeit verfügt es über 21 Millionen Pfund Uran.
Global X Uranium ETF – (URA)
Dieser ETF investiert hauptsächlich in Uranbergbauunternehmen und verwaltet ein Vermögen von 2,75 Milliarden Dollar. Er ist der größte und älteste auf Uran ausgerichtete ETF, hat aber über die Jahre mehrere Portfolioanpassungen erfahren.
Sprott Uranium Miners ETF – (URNM)
Mit einem verwalteten Vermögen von 1,77 Milliarden Dollar wird dieser ETF wegen seiner Transparenz geschätzt und hat sich im Vergleich zu den physischen Uranpreisen positiv entwickelt.
Exposure durch Uranunternehmen
Direkte Investitionen in Uranförderunternehmen bieten ein höheres Renditepotenzial, sind jedoch auch mit einem höheren Risiko verbunden. Die Aktienkurse dieser Unternehmen neigen dazu, im Vergleich zum Uranpreis selbst stärker zu schwanken. Die Auswahl reicht von Branchenriesen wie Cameco Corp. und Kazatomprom bis hin zu kleineren Explorations- und Entwicklungsunternehmen.
Zusammenfassung
Der Uranmarkt befindet sich derzeit in einer Anpassungsphase mit kleineren Preiskorrekturen beim Rohuran und größeren Rückgängen bei Unternehmensaktien. Diese Situation bietet eine gute Gelegenheit, das Engagement in Uran zu überdenken. Der Markt hat sich von einigen wenigen börsengehandelten Uranfonds vor einigen Jahren zu einer breiteren Palette von Anlagemöglichkeiten entwickelt, zu denen in naher Zukunft möglicherweise auch gehebelte Instrumente gehören werden.
